美联储看来将按兵不动而非加息，这对短期内的股市是个好消息。

• 市场认为9月加息的可能性很低，但认为到12月至少加息一次的概率超过五成。
• 两位特朗普任命的美联储官员已释放出不急于加息的信号，他们认为伊朗冲突和人工智能成本带来的通胀压力将在一两年内消退。
• 等待还有一个政治层面的原因：在大选前加息会让任命他们的总统难堪。
• 高声要求加息的美联储成员正是那些已经投票支持加息的人，所以实际上并没有什么变化。
• 谷歌在大规模发债后股价下跌，这表明即便美联储无所作为，资金面也已经在收紧。

展望：一旦杰克逊霍尔会议平稳落幕、没有意外，股市可能在人工智能支出的推动下继续攀升，不过更长远来看，这轮繁荣的根基仍显脆弱。