美国财政部再度出手压低借贷成本，此举利空美元和债券持有人，利好黄金。

• 财政部长贝森特将国债回购规模翻倍，但收益率在数小时内便重新跳涨。
• 据报道，他目前正考虑动用政府的支票账户——潜在规模可达一万亿美元——来直接回购债券。
• 该账户用于支付社会保障金、债务利息和联邦工资，因此将其抽干会招致现金紧缩，并在下一轮债务上限之争中引发新的危机。
• 真正的原因是持续攀升的支出，这意味着有更多债券被抛售到一个本已不想要它们的市场。
• 黄金价格已突破每盎司4,700美元，本月涨幅接近9%，因各国央行担忧美元可能被用作对付自己的武器，就像对俄罗斯和伊朗所做的那样。

展望：如果财政部继续干预而不是削减支出，黄金很可能向5,000美元迈进，外国买家也将继续远离美国国债。