存储芯片股大幅下挫，并拖累纳斯达克指数走低。对于近期重仓美光或三星的投资者来说，这是个坏消息，但还不能说明这轮繁荣已经结束。

• 三星业绩略低于预期，其股票回购计划的规模也远小于投资者的期望，导致股价大幅下跌，并拖累美光和闪迪一同走低。
• 选择派息而非回购，暗示公司认为自身股价已接近高点。
• 芯片仍处于严重短缺状态，研究表明供应紧张和存储价格上涨将持续到2027年。
• AI编程热潮推动了此轮最大幅度的价格飙升，而目前看不到明显的下一个催化剂——机器人、通用人工智能和医疗AI似乎都还需要数年时间。
• 芯片采购方往往在短缺期间超额下单，之后再取消订单，这正是此类周期通常以糟糕方式收场的原因。

展望：短缺应会在当前阶段维持高价，但随着增长率趋于平缓且看不到新的需求冲击，预计本周围绕杰克逊霍尔会议，存储类股票将出现剧烈波动以及逢低买入的机会。