财政部正在回购长期国债，试图在中期选举前压低借贷成本，但很可能不会奏效。

• 长期利率自3月以来大幅上升，也带动抵押贷款利率走高。
• 财政部正在出售短期债务、买入长期债务，希望迫使长端利率回落。
• 这本质上是收益率曲线控制的另一种说法，而非印钞——美联储的资产负债表并未扩张。
• 过去每一轮购债最终都以利率高于开始时收场，因为长端利率取决于经济增长和通胀，而不是政府债务或官方干预。
• 当利率飙升时，银行和基金会为了赚取轻松的收益而涌入政府债券，这本身就会把利率拉回来。

展望：只要油价保持在当前水平附近、中东不再度爆发冲突，一年后的利率很可能会更低。