美元对世界经济的掌控力在各国央行之间正在减弱，但在日常的全球商业活动中却愈发强劲——这对任何押注美元不会迅速崩溃的人来说都是一种慰藉。

• 各国央行正持续抛售美元和美国国债，转而买入黄金，逐步回到1980年前后的水平。
• 美元的实际使用不降反升：全球超过一半的支付如今以美元结算，而2012年这一比例约为30%。
• 2022年冻结俄罗斯资产的做法令各国政府心生忌惮，但并未促使企业和银行疏远美元。
• 企业之所以坚持使用美元，仅仅是因为它更便利——深厚的债券市场、即时的掉期交易，以及人民币无法比拟的快速融资能力。
• 改用人民币意味着要重建全球贸易的整套底层体系，这将付出实实在在的利润和生活水平代价。

展望：各国央行持有的黄金可能在五年内超过美元，但美元在现实贸易中的地位在至少25年内看来仍稳固无虞。