CoreWeave是AI计算领域的重要参与者，其背负的债务远超现金储备，而且其实际借贷利率可能比其对外宣称的更糟——这为AI热潮敲响了警钟。

• CoreWeave有180亿美元的账单将在一年内到期，但手头仅有60亿美元现金。
• 该公司称其借贷成本为9%，但据报道它不得不折价出售这些债务。
• 以低于面值的价格出售债务，会使实际成本超过10%，这意味着它筹集到的资金比表面数字所显示的要少。
• 这种差距让一家公司得以在法律上宣称较低的利率，而实际上支付得更多——这暴露出AI融资正变得多么紧张。

展望：如果AI公司继续依靠昂贵的债务来实现增长，更多这样的资产负债表可能会出现裂痕，从而让人怀疑这场热潮还能持续多久。