美国正在打一场代价高昂、或许难以为继的战争,与此同时其经济对债务的依赖也愈发加深,这对纳税人和投资者都是坏消息。

• 政府每年的赤字高达2万亿美元,而仅仅前10个月就已累积了1.8万亿美元。
• 受伊朗冲突推动,油价逼近90美元,美国汽油价格已触及4美元。
• 美国的导弹和防空系统日渐紧缺——大约一半的"爱国者"拦截弹已经耗尽——因此策略正转向经济施压,但伊朗正以"生存型经济"顽强坚持。
• 人工智能热潮建立在摇摇欲坠的债务之上:像CoreWeave这样的公司以10%的利率借款,却仅能赚取勉强1%的回报,而"影子违约"正暗藏其中——借款人把未偿利息滚入更大额的贷款。
• 英伟达如今正为5000亿美元的贷款提供担保,好让客户能够继续购买其芯片——批评人士称这是助长泡沫的循环融资。

展望:如果人工智能债务压力从信贷市场蔓延至股市,或者伊朗冲突久拖不决,那么战争账单和市场都可能迅速恶化。