AI股票的利润面临缩水风险,这对那些大举押注头部AI公司的投资者来说是个坏消息。

• AI通过三个层面赚钱:模型本身、构建于其上的软件,以及底层的计算硬件。
• 模型正在变成一种大宗商品——太多竞争对手提供着同样的东西,于是价格和利润被压得很低。
• 这使得模型层和硬件层在当下都成了投钱的高风险之处。
• 当一位芯片巨头说需求是"无限的"、可能永远无法被满足时,这种炒作往往预示着市场见顶,而非见底。

展望:预计AI领域的利润率将承压,尤其是模型厂商和芯片供应商,而软件公司或许能表现得更稳健一些。