尽管日本投入了巨额救市资金，日元仍持续下跌，如今美国也开始出手支撑——这对美元、美国债券市场和欧洲都是坏消息。

• 日本在两个月内已花费约1300亿美元试图阻止日元崩盘，但每次都在数小时内继续下滑。
• 斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示日元被严重低估，这也就等于承认美元被高估，而且去美元化的趋势尚未结束。
• 为了援助日本，美国财政部采取了罕见举措，抛售欧元买入日元——为保护美国债券市场而把欧洲的货币推向火坑。
• 如果日本资金耗尽，可能会开始抛售其持有的一万多亿美元的美国国债，这将把本已高企的美国利率推得更高。
• 伊朗冲突使油价和通胀居高不下，同时给日元和美国债券带来更大压力。

展望：预计还会有更多紧急干预，但由于日元到2027年可能下滑至165，美元和美国债券所承受的压力看来将持续累积。