El yen sigue cayendo pese a los enormes esfuerzos de rescate, y ahora Estados Unidos interviene para sostenerlo: malas noticias para el dólar, los mercados de bonos estadounidenses y Europa.

• Japón ha gastado cerca de 130.000 millones de dólares en dos meses para intentar frenar el desplome del yen, pero este vuelve a caer al cabo de pocas horas en cada ocasión.
• Scott Bessent afirmó que el yen está muy subvaluado, lo que por extensión reconoce que el dólar está sobrevaluado y que el alejamiento del dólar no ha terminado.
• Para ayudar a Japón, el Tesoro de Estados Unidos dio el inusual paso de vender euros para comprar yenes, sacrificando la moneda de Europa con el fin de proteger el mercado de bonos estadounidense.
• Si Japón se queda sin efectivo, podría empezar a vender su más de un billón de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, lo que empujaría aún más al alza las ya elevadas tasas de interés en Estados Unidos.
• El conflicto con Irán mantiene altos los precios del petróleo y la inflación, lo que suma más presión sobre el yen y sobre los bonos estadounidenses al mismo tiempo.

Perspectiva: Se prevén más intervenciones de emergencia, pero con el yen posiblemente deslizándose hacia 165 para 2027, la presión sobre el dólar y los bonos estadounidenses parece destinada a seguir aumentando.