股市难以创下新高，是因为一波大规模的现金募集抽走了市场中的资金——这是暂时的拖累，而非市场出问题的迹象。

• 大公司在短短八周内通过募集现金从市场抽走了数百亿美元。
• 谷歌、SpaceX、Meta 和 SK 海力士都在六月初向投资者募集资金。
• 所有这些募资吸走了本应流入股市的现金。
• 疲软主要集中在大型科技和硬件类股，而非整个市场。
• 普通股票其实表现良好——等权重标普500指数正处于历史高位。

展望：一旦这波现金募集潮过去，压制股市的压力应会缓解。