对 SpaceX 股东以及更广泛的、由 AI 驱动的科技市场来说都是坏消息，因为该股持续下跌，整个板块的预警信号也在不断累积。

• SpaceX 股价已跌破其开盘价和 IPO 发行价，就连早期买入者也在这家仍在亏损数十亿美元的公司上被套牢。
• 该股遭到抛售，是因为它在营收增长放缓、亏损扩大的同时，估值却高得离谱。
• 为了筹措现金，SpaceX 正仓促涌入 AI 数据中心业务，与 Anthropic 和谷歌达成合作，但这只会让本已供应过剩的市场雪上加霜，并进一步压低 AI 价格。
• 利率上升使借贷成本大幅攀升，而 SpaceX 需要借入数百亿美元，这笔钱它并没有。
• 未来几个月将有大量新股解禁上市，而做空该股的空头已经坐拥丰厚利润。

展望：除非出现像星舰成功发射这样的重大利好来扭转局面，否则 SpaceX 看来还将进一步下跌，而它身上的裂痕或许预示着整个美国科技泡沫都将面临麻烦。