SpaceX正在急剧下滑，如今转向五角大楼寻求资金，这对纳税人、公司本身以及任何持有AI关联债务的人来说都是坏消息。

• SpaceX的市值已从峰值缩水约1万亿美元，股价下跌35%。
• 为筹集资金，SpaceX正在洽谈向五角大楼出售价值数十亿美元的数据中心算力，用于运行AI模型。
• 整个AI基础设施建设都靠借来的钱支撑——SpaceX、甲骨文等公司的债券正被视为高风险垃圾债。
• 一款廉价的中国新AI模型Kimmy K3，被评为与美国顶级模型不相上下，引发芯片股抛售，并加剧了人们对美国公司估值过高的担忧。
• 如果没有客户来填满这些靠债务融资建成的数据中心，可能会拖垮一切——而其中部分债务就藏在普通的人寿保险保单里。

展望：随着廉价的中国竞争对手不断壮大，以及SpaceX依靠政府资金勉强维持，预计AI关联股票和债券将面临更大压力。