一篇对埃隆·马斯克向投资者兜售 SpaceX 的质疑性评论，将其定性为对任何押注 AI 和太空高估值的人来说都是坏消息。

• 马斯克和银行家们正推动投资者买入 SpaceX，承诺将新增超过 10 万颗卫星、大幅提升带宽，并实现巨大的 AI 增长。
• 摩根大通预计到 2040 年销售额将达 3.4 万亿美元，并有可能实现 2 万亿美元的 IPO，但这套说辞愿景有余、细节不足。
• 批评者称其估值过高，定价为营收的 100 倍，而增长仅有 15%，一年内可能损失一半市值。
• AI 本身没有护城河——在不同 AI 供应商之间切换几乎不花成本，因此价格被压低，而电力和数据中心成本却持续上升。
• 更大的悬而未决的问题是：如果 AI 和机器人取代了工人，人们究竟要做什么，又有谁还能买得起这些产品？

展望：芯片和 AI 股票已经在抛售，这看起来是一场被过度拉高的押注，一旦热度消退，可能迅速崩盘。