两则消息同时曝光：特朗普在任职期间其个人账户进行了数千笔交易，而司法部如今正在调查贝莱德的私人信贷基金——两者都不利于市场信任。

• 特朗普在第一季度通过其个人账户进行了3700笔交易，账户由他的儿子们和顾问打理，同时仍持有英伟达、甲骨文和eBay等股票。
• 这相当于每天约37笔交易，远高于正常水平——而且不同寻常，因为过去没有任何一位总统像这样拒绝将资产放入保密信托。
• 司法部正在调查贝莱德的TCP私人信贷基金，该基金已在1月将其资产减记了19%。
• 私人信贷基金难以估值，因为其底层公司无需公开报告财务状况，所以投资者无法看清自己真正持有的是什么。
• 政府债券收益率正逼近5%，这将给私人信贷以及本已支撑薄弱的股市带来更大压力。

展望：如果司法部的调查升级，预计私人信贷基金将出现更多减记和抛售，也会引发更多关于政府高层内幕交易的质疑。