Dos noticias llegan al mismo tiempo: la cuenta personal de Trump realizó miles de operaciones mientras él ocupa el cargo, y el Departamento de Justicia investiga ahora el fondo de crédito privado de BlackRock; ambas resultan perjudiciales para la confianza en los mercados.

• Trump realizó 3.700 operaciones en su cuenta personal durante el primer trimestre, gestionada por sus hijos y asesores, mientras conserva acciones como Nvidia, Oracle y eBay.
• Eso equivale a cerca de 37 operaciones diarias, muy por encima de lo normal, y resulta inusual porque ningún presidente anterior se había negado a colocar sus activos en un fideicomiso ciego como este.
• El Departamento de Justicia investiga el fondo de crédito privado TCP de BlackRock, que ya devaluó sus activos un 19% en enero.
• Los fondos de crédito privado son difíciles de valorar porque las empresas subyacentes no están obligadas a divulgar sus finanzas públicamente, de modo que los inversionistas no pueden ver qué poseen realmente.
• Los rendimientos de los bonos del gobierno se acercan al 5%, lo que añadiría más presión sobre el crédito privado y sobre las acciones que ya se sostienen con un apoyo escaso.

Perspectiva: Si la investigación del Departamento de Justicia se intensifica, cabe esperar más devaluaciones y ventas en los fondos de crédito privado, y más interrogantes sobre el uso de información privilegiada en la cúpula del gobierno.