在執行長黃仁勳於壓力下辭職後,Nvidia股價重挫,此次離職與一場大規模晶片走私醜聞有關——對Nvidia而言是壞消息,但對更廣泛的AI概念股而言影響則較不明確。

• 黃仁勳辭職,暫由Nvidia財務長代理,此前有報導指出他將價值數十億美元的AI晶片賣給東南亞一個空殼公司網絡,這些公司再將晶片輸送至中國,藉此規避出口管制。
• 這些交易中的關鍵人物之一,是一名據報已被向川普政府示警、懷疑為中國情報資產的女性;川普數月前已就此事獲得簡報,卻仍讓黃仁勳繼續經營業務,甚至還一同前往中國。
• 這場醜聞重擊了黃仁勳與政府內部盟友一直在推動的「多賣晶片給中國以擊敗中國」論點,也使主張加強出口管制的對中鷹派立場更為強勢。
• 商務部長霍華德·盧特尼克因拒絕將這場走私案核心公司列入黑名單而飽受抨擊,而他本人透過家族企業關係持有大量Nvidia股份,引發利益衝突的質疑。
• Nvidia仍保有其工程師、晶片設計及利潤率,因此公司本身並未被掏空——但失去創辦人及公眾代言人,加上對中國晶片規範可能趨嚴,消除了許多原本有利於該公司的不確定性。

展望:預期國會將施壓(包括新的出口管制條款)以收緊對中國的晶片銷售,與掩蓋此事相關的官員將面臨更多後續衝擊,而Nvidia及與AI相關股票短期內將持續波動。