歐洲資助烏克蘭的行動正拖累自身財政,與此同時,一場規模龐大的AI公司IPO與美加關係的裂痕又為市場增添了更多不確定性。

• 美國正在施壓歐洲與俄羅斯達成和平協議,內容是讓烏克蘭排除在北約之外,並只提供模糊的安全承諾,讓華盛頓能退出這場戰爭,而把帳單留給歐洲承擔。
• 歐洲已經花費超過2300億歐元支持烏克蘭,並計劃透過聯合發債再借入數十億歐元;若烏克蘭無法償還,各國的財政預算——以及納稅人——都將承擔風險。
• 這波舉債行動正值歐盟因能源成本高漲而通膨居高不下之際,迫使央行走向升息,這可能進一步拖累那些要與更安全的歐元聯合債券競爭的較弱歐盟經濟體。
• Anthropic的IPO將於約一週後展開,被視為對AI熱潮的一次公投——該公司預告營收將大幅成長,運算支出將接近一兆美元,但預計要到2030年才能實現現金流為正,若上市表現不佳,可能衝擊晶片製造商及整個科技股的市場信心。
• 加拿大總理卡尼表示,美國所構成的安全風險比中國更大,這凸顯出加拿大正迅速調整貿易方向——石油、油菜籽及其他出口至中國的商品正在激增——以降低對美國的依賴。

展望:市場將在數日內獲得明確訊號,顯示AI概念股能否撐得起其估值,而歐洲以發債資助烏克蘭的做法,以及加美貿易裂痕,預計將持續考驗西方團結,直到冬季。