台積電將在週四召開法說會，在營收亮眼、AI 需求強勁的背景下，會後若出現短線下跌，恐怕是獲利了結，而非警訊。

• 從過去幾次法說會來看，台積電股價在隔天平均都小跌一些，主因是短線投資人快速獲利出場，而不是基本面轉弱。

• 9 月營收較去年同期成長 55%，第三季營收優於公司自結財測，全年成長幅度目前看將高於 40%。

• 法說會上三大觀察重點：第四季成長動能、先進製程與 AI 封裝滿載的時間能延續多久，以及明年的資本支出計畫是否上調。

• 外資券商在法說會前競相調升目標價，最樂觀者已遠高於目前股價。

• 台股週一重挫，跌破 49,000 點，包括台積電、聯發科與鴻海在內的權值股全面走低。

展望：法說會後股價由紅翻黑的機率不低，但只要 AI 訂單撐住，中長期的多頭格局仍然完好。