美國政府舉債成本已躍升至二十多年來的最高水準，這對政府、借款人，乃至最終對股市都是壞消息。

• 10 年期與 30 年期政府債券殖利率升抵 2002 年以來未見的高點，因為投資人如今要求更高的報酬，才願意把錢借給負債超過 40 兆美元的政府。
• 財政部長貝森特（Scott Bessent）對這些警告不以為意，稱批評性的報導是反美言論，並指出舉債成本在全球各地都在上升。
• 利率走高會自我加劇：政府光是支付利息，一年就已超過 1 兆美元，排擠了其他所有想支出的項目。
• 一般民眾則透過更昂貴的車貸、房貸與信用卡承受衝擊，部分放貸甚至完全停擺。
• 達利歐（Ray Dalio）預期三年內將出現嚴重的債務危機；而若聯準會印鈔來支付帳單，美元將走弱，債券也會更難賣出。

展望：預料舉債成本將維持高檔，資金將從企業與股票轉向較安全的債券——這正是市場全面下滑的前兆。