瓦魯法基斯（Yanis Varoufakis）表示，美國債券市場雖然混亂但並未陷入危機，而石油美元正在緩慢式微——這對財政部長貝森特（Scott Bessent）的公信力是壞消息，但對美元的長期儲備貨幣地位而言則屬中性偏正面。

• 貝森特打算讓財政部買進長期公債以壓低殖利率，這個計畫行不通，因為一個背負鉅額赤字的政府，無法靠借更多錢來買回自己的債務以解決債務問題；只有聯準會才做得到。
• 債券市場並未陷入危機：殖利率、通膨與聯準會利率的狀況與2001年相當類似，而且美國不可能破產，因為全世界借貸所用的貨幣正是由美國印製。
• 真正的風險是伊朗戰爭推高油價所引發的通膨飆升，升息無法解決這個問題，只會摧毀企業與產出。
• 石油美元正因電氣化而走向消亡——巴基斯坦、衣索比亞等國正採用中國製的太陽能板與電池轉向太陽能——並將在10至15年內消失。
• 美元的儲備貨幣地位仍會存續，因為德國、日本、韓國與中國等出口國必須將手中的美元停泊在美國公債、房地產與股票上，而泰達幣（Tether）等穩定幣更將更多資金回流至美國債務。
• 中國是美元最大的支持者，因為它持有數兆美元的美元儲蓄；其平行支付系統（mBridge）只是備案，唯有在美國試圖以制裁施壓時才會啟用。

展望：本週的川習會是一場膽小鬼賽局——美國關稅對決中國稀土——對市場而言最好的結果是雙方都放下手中的棍棒達成協議，而結束伊朗與烏克蘭戰爭仍是壓低通膨唯一真正的途徑。