債券投資人正要求更高的報酬，因為他們認為通膨比聯準會承認的還要嚴重，這對政府以及任何期待降息的人來說都是壞消息。

• 短期公債殖利率正在攀升，投資人押注利率將在更長時間維持高檔。
• 華許（Kevin Warsh）已不再向市場預告聯準會的下一步動作，投資人要求為這份不確定性獲得額外補償。
• 多位聯準會官員仍主張升息，進一步加大壓力。
• 政府在未來一年內必須為大約 8 兆美元的債務進行再融資，而此時願意買進其公債的買家正日益稀少。

展望：若公債需求持續萎縮，借貸成本將維持高檔，政府財政承受的壓力也會愈來愈大。