全球兩大記憶體晶片製造商幾乎已無多餘庫存，這對它們的獲利是大利多，但對明年要購買手機、筆記型電腦或伺服器的人來說則是壞消息。

• 三星與 SK 海力士的記憶體庫存已降至不足 10 天，明年他們可能根本無貨可賣。
• 原因在於 AI 建置熱潮：雲端巨頭明年預計將投入 1.3 兆美元於 AI 基礎設施，成長 60%。
• 記憶體在這筆支出中所占的比重逐年攀升，已從一小部分躍升至超過一半。
• 這波緊縮不只限於高階 AI 晶片——一般伺服器記憶體與企業級儲存硬碟同樣供應吃緊。
• 新一代 HBM4 晶片使情況雪上加霜，因為其耗用的產能是標準記憶體的三倍，排擠了一般 DRAM 的生產。

展望：明年需求預計將超出供給逾 10 個百分點，記憶體價格因此可能持續走高。