特斯拉的電動聯結車正邁向實際量產，這也推升了該股的長期投資論述——對有耐心的股東是好消息，但前提是這筆帳算得過來。

• 特斯拉股價上漲 4%，因市場傳出電動聯結車即將進入量產階段，且測試車輛現已配備自動駕駛感測器設備。
• 加州是關鍵：該州的綠能卡車補貼可涵蓋卡車價格的約一半，且法規要求車隊在未來數年內electrify轉為電動。
• 對買家的訴求在於營運成本——電動聯結車每英里成本約為柴油車的一半，約五年即可回本。
• 若將更強勁的聯結車獲利納入計算，2030 年目標價可從 500 多美元中段區間提升至約 590 美元；若 Optimus 機器人業務規模龐大，甚至可能推升至接近 670 美元。
• 問題在於：以今年的獲利來看，特斯拉估值仍偏高，而利潤率僅約 5%，相當微薄。

展望：該股看似可能正在築底，但真正的考驗在於利潤率能否回升——而且 2030 年的願景往往有遲到的習慣。