Meta 依然價值驚人，但祖克柏接連押注虛擬實境與 AI，正從內部侵蝕這家公司，這對 Meta 股東以及仍在使用 Facebook 的人來說都是壞消息。

• Meta 的 VR 部門自成立以來已燒掉超過 700 億美元，在元宇宙未能吸引用戶後，去年底資金遭砍 30%。
• Facebook 與 Instagram 正被 AI 生成的垃圾內容淹沒，其中多數出自海外發文者之手，他們看上的是 Meta 自家的創作者分潤。
• 商業風險很簡單：廣告主不會付錢去觸及機器人，也沒有人會買假用戶的數據。
• Meta 計畫今年在 AI 上投入最高達 1,450 億美元，幾乎是去年的兩倍，同時裁員 8,000 人——而當祖克柏坦承成果尚未顯現時，股價下跌了 5%。
• 祖克柏透過特殊創辦人股份掌握 60% 的投票權，因此沒有任何股東能阻止他，就連貝萊德或先鋒集團也不行。

展望：預期還會有更多昂貴的 AI 產品發表、更多用戶反彈，而若支出持續超前回報，Meta 股價將面臨更大壓力。