股市大幅走高，Citadel 一份最新報告主張近期的回檔是一次健康的重整，這對於持續留在市場或逢低買進的投資人而言是個好消息。

• Citadel 一份文件指出，7 月下旬那波混亂的拋售——為 2022 年以來散戶賣壓最重的一週——大多屬於被迫去槓桿，而如今這一切已成過去。
• 科技股受創最深，軟體類股出現單日最大規模的散戶拋售，拖累 Palantir 等個股走低，之後才強勁反彈。
• 這波反彈看來強勁：那斯達克 100 指數在一天半內跳漲約 5%，軟體與晶片 ETF 突破關鍵價位的速度快於預期。
• 這波漲勢的動力來自於，此前遭斷頭出場的人重新湧入融資操作，加上強勁的財報季，標普 500 第二季獲利成長率大幅上修。
• 支撐訊號正在累積：製造業聘僱人數近三年來首度轉為正成長、大型科技公司持續加碼 AI 支出，且企業庫藏股買回窗口如今已開啟。

展望：若本週的就業數據撐得住，硬體與軟體類股都可能持續攀升，朝新的歷史高點邁進，不過大量運用借來的資金也埋下了日後更劇烈震盪的伏筆。