一波大規模拋售正衝擊 SpaceX 及整體市場，對投資人來說是個壞消息——尤其是任何使用借貸資金的人。

• SpaceX 自首次公開發行（IPO）以來市值已蒸發超過 1.2 兆美元，並在最近幾個交易日持續下跌。
• 這波跌勢正向全球擴散——南韓股市重挫 8%，被迫暫停交易以遏止拋售。
• 越來越多人擔憂，人工智慧支出是建立在債務與「循環融資」之上的泡沫，也就是輝達（Nvidia）出資給那些購買其晶片的同一批公司。
• 輝達正在推動總額 7,500 億美元的新人工智慧交易，但投資人如今想要的是真實需求的證據，而不只是不斷成長的營收。
• 越來越多的警告聲浪指出，這看起來就像網路泡沫（dot-com）破滅——吉姆·克瑞莫（Jim Cramer）表示，任何用借貸資金買進的資料中心股票都該出清。

展望：若大型科技公司縮減人工智慧支出，或債務資金停止流入，這波拋售可能迅速加劇。