中國正悄悄打造一個與美國債券市場分庭抗禮的對手，這對美元是壞消息，對黃金則是好消息。

• 中國剛以歐元債券募得創紀錄的金額，目標鎖定歐洲的退休基金與保險公司——也就是通常會購買美國政府債務的同一批買家。
• 需求極為龐大：中國原本只求募集50億歐元，卻收到近300億歐元的認購訂單，使其得以低成本借款。
• 北京正在拋售美元——它已停止增持美國債券，擔心這些債券可能像俄羅斯的資產一樣遭到凍結，轉而大舉買進黃金。
• 美國正施壓伊朗、委內瑞拉與俄羅斯等產油國，要求它們繼續以美元為石油計價，這顯示華盛頓憂心失去美元的主導地位。
• 中國的中央銀行與一般儲戶都在買進黃金，使黃金從西方的金庫流向東方。

展望：預期中國將持續發行美元與歐元債券，以將資金從美國公債吸走，同時穩步增持更多黃金。