這對存款族來說是壞消息：計畫是要在暗中偷偷進行的同時降息並印鈔，於是你的每一塊美元能買到的東西變少了。

• 伊朗停火協議破局，伊朗再度封鎖荷莫茲海峽，石油運輸面臨風險——這使得通膨目前居高不下。

• 聯準會新任主席凱文·沃許（Kevin Warsh）按兵不動維持利率不變，以展現對抗通膨的強硬姿態，藉此累積信譽，好在石油與通膨回落後再行降息。

• 聯準會正在重新調整衡量通膨的方式，好讓自己能端出漂亮的低數字，為降息與印鈔找到正當理由。

• 訣竅在於：聯準會賣出債券，而鬆綁監管後的銀行則用借來的錢買進這些債券——效果與印鈔無異，卻不會出現在聯準會的帳面上。

• 目前這套計畫正在失靈：債券、股票與黃金全都往反方向走，債券市場並不相信通膨已受到控制。

展望：若伊朗協議撐住、石油下跌，預期今年稍晚將出現降息與悄悄印鈔——但聯準會換新主席往往意味著股市會先迎來一波下跌。