美國與伊朗在凡爾賽簽署了一項和平協議，川普放棄了他強硬的要求——這是一次重大轉變，對伊朗和石油市場有利，但在國內卻是一個政治難題。

• 川普現在表示伊朗可以為民用目的少量濃縮鈾，並保留其飛彈，這推翻了他先前引發戰爭的「零濃縮」紅線。
• 他承認美國必須歸還伊朗遭凍結的資金，因為扣留這筆錢將會使其他國家不再信任美元。
• 急於達成協議的真正原因：美國距離緊急石油儲備耗盡僅剩約四週，而伊朗威脅封鎖荷莫茲海峽，正掐住全球供應。
• 油價之所以從未觸及外界擔憂的每桶150至170美元，主要是因為中國大幅削減石油進口，並轉而動用自身龐大的儲備。
• 伊朗熬過了壓力並爭取到更好的條件，證明了它的賭注是對的——美國承受不了那樣的經濟痛苦。

展望：這項協議很脆弱——以色列仍在轟炸黎巴嫩，川普也可能再次反覆，但目前通過荷莫茲海峽的石油運輸正在重啟，油價也逐漸回落。