利率幾乎確定「維持不變」,意味著聯準會接下來能撼動黃金、股市與其他風險資產的,是它的言論而非行動。

• 市場已預期聯準會將維持利率不變,因此這項決定本身並非大事。
• 真正重要的是週三談話的語氣,這可能暗示聯準會的下一步動向。
• 黃金剛剛連續三天收在關鍵趨勢線之下,是自2023年10月以來最長的一段這類連跌紀錄。
• 上一次發生這種情況時,債券市場幾乎崩潰,官員出手買進債券並注入現金。
• 那次救市開啟了黃金、股市與風險資產長達數年的漲勢。

展望:若相同的模式再次重演,目前黃金的疲弱或許將鋪墊另一波全面性的反彈——但前提是聯準會很快釋出支持的訊號。