Japón está recibiendo presión desde todos los frentes a la vez, y es una mala noticia tanto para Tokio como para el mercado de bonos de EE. UU., que depende de los compradores japoneses.

• Se espera que la Reserva Federal siga subiendo las tasas para combatir la inflación, lo que eleva aún más el costo de endeudamiento del gobierno de EE. UU. mientras el déficit fiscal se dispara.
• Para defender un yen en caída, Japón ya ha vendido más de 150.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. este año, y tanto inversionistas públicos como privados japoneses ahora están repatriando capital para comprar en su lugar bonos japoneses de mayor rendimiento.
• Dado que los inversionistas japoneses poseen billones de dólares en acciones y bonos estadounidenses, este giro hacia afuera de los activos de EE. UU. podría golpear a Wall Street y al repunte de las acciones de inteligencia artificial si la tendencia continúa.
• Una falla importante en el sistema bancario dejó fuera de línea a 128 bancos japoneses durante un período, impidiendo el acceso a cajeros automáticos y transferencias, y revivió los temores de confiar el dinero a sistemas que simplemente pueden apagarse.
• Japón también está expuesto a Rusia a través de inversiones en energía y tabaco que Moscú ha comenzado a confiscar, lo que empuja a Tokio hacia conversaciones incómodas con Putin, posiblemente sobre una reducción del apoyo a Ucrania.

Perspectiva: se espera que Japón siga vendiendo activos estadounidenses para sostener el yen, lo que añadirá presión sobre los rendimientos de los bonos de EE. UU. y aumentará el riesgo de un efecto de contagio sobre las acciones estadounidenses.