Las acciones siguen batiendo récords mientras el dólar compra menos cada mes: malas noticias para la gente del común, buenas noticias para quienes son dueños de las mayores empresas tecnológicas y del oro.

• El dinero está entrando en masa a las acciones estadounidenses porque el resto del mundo se ve peor, no porque Estados Unidos esté en auge.
• Washington paga ahora más de un billón de dólares al año solo en intereses de su deuda, más que todo el presupuesto militar.
• Para evitar la quiebra, el gobierno mantiene las tasas de interés por debajo de la inflación y crea dinero de forma silenciosa, lo que poco a poco erosiona el valor de los ahorros de todos.
• Siete empresas tecnológicas —Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Meta y Alphabet— representan hoy un tercio del S&P 500, la mayor concentración en la cima que el mercado haya tenido.
• Medido en oro en lugar de dólares, el S&P está por debajo de su máximo de 2021, así que los récords son en parte una ilusión producida por un dólar que se encoge.

Perspectiva: Se espera más inflación y un dólar más débil, con compradores adinerados moviéndose hacia el oro, la tierra agrícola y otros activos duros.