La SEC eliminó normas clave de divulgación para la deuda de los centros de datos, lo cual beneficia a las acciones y al gasto en IA a corto plazo, pero prepara el terreno para un colapso mayor más adelante.

• Después de 2008, los préstamos empaquetados debían conservar una parte del riesgo ("skin in the game") y revelar qué contenían; la SEC acaba de aceptar que la deuda de los centros de datos queda exenta de esas normas.
• Al día siguiente, Nvidia se asoció con Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman y KKR para movilizar 500.000 millones de dólares destinados a GPU, con gran parte de ese dinero regresando a Nvidia.
• El plan de Elon Musk de gastar entre 30.000 y 50.000 millones de dólares por gigavatio en capacidad de cómputo para IA está alimentando el mismo auge, impulsando al alza a SpaceX y al mercado en general.
• Una inflación más moderada y un mercado laboral más débil implican que la Fed probablemente no subirá las tasas, otra razón por la que las acciones siguen subiendo por ahora.
• El problema: empresas como CoreWeave están ahogadas en deuda, con 18.000 millones de dólares en vencimientos y solo 6.000 millones en efectivo, y ocultan sus verdaderos costos de endeudamiento vendiendo bonos con descuento.

Perspectiva: Se espera que el auge del gasto en IA y el repunte bursátil se mantengan durante el resto de 2026, pero con balances débiles y normas más laxas, el eventual desplome podría ser severo.