Las mayores aseguradoras de vida de Japón cargan con enormes pérdidas contables en sus tenencias de bonos, una señal de alerta para el sistema financiero del país.

• Las cuatro mayores aseguradoras de vida de Japón acumulan cerca de 96.000 millones de dólares en pérdidas no realizadas en bonos del gobierno japonés.
• Las pérdidas provienen del alza en los rendimientos de los bonos, que reduce el valor de los bonos más antiguos y de menor tasa que estas aseguradoras ya poseen.
• Por ahora se trata solo de pérdidas contables, ya que las aseguradoras pueden conservar los bonos hasta su vencimiento.
• El peligro es una crisis de liquidez: si los clientes retiran su dinero, las aseguradoras podrían verse obligadas a vender con pérdidas, convirtiendo las pérdidas contables en reales.
• La situación recuerda a AIG en la crisis de 2008, cuando las malas apuestas de una aseguradora obligaron a un rescate del gobierno.

Perspectiva: Si los rendimientos de los bonos japoneses siguen subiendo y las aseguradoras se ven presionadas a deshacerse de sus bonos, el mercado de bonos del país podría enfrentar una tensión considerable.