El oro ha caído con fuerza desde su récord de comienzos de 2026, y el argumento es que se trata de una oportunidad de compra para los inversionistas de largo plazo, no de una señal de alarma.

• El oro alcanzó máximos históricos a comienzos de este año y ha caído cerca del 26% desde entonces.
• La caída obedece al alza de las tasas de interés, a mayores rendimientos de los bonos del Gobierno y a un dólar más fuerte, factores que perjudican al oro en el corto plazo.
• El conflicto con Irán ha impulsado al alza los precios de la energía, por lo que se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas altas por más tiempo.
• Las razones de largo plazo para tener oro siguen intactas: una deuda de Estados Unidos cercana a los 40 billones de dólares, déficits crecientes y una emisión de dinero que no se detiene.
• Los bancos centrales siguen comprando: China lleva 20 meses consecutivos sumando oro, y los bancos centrales en conjunto están comprando al doble del ritmo de la década anterior.
• En los últimos 25 años el oro ha superado al S&P 500 por aproximadamente el doble.

Perspectiva: es imposible saber dónde está el piso y el oro podría seguir cayendo, por lo que el enfoque sugerido es comprar de manera constante a lo largo del tiempo en lugar de intentar acertar con el momento exacto.