SpaceX acaba de concretar la mayor salida a bolsa de la historia, con una valoración superior a los 1,75 billones de dólares, y eso son malas noticias para las personas comunes cuyo dinero de jubilación está siendo canalizado hacia una empresa que pierde dinero y a precios máximos.

• SpaceX (que incluye a Starlink, xAI y Twitter) perdió 5.000 millones de dólares el año pasado y, aun así, está valorada por encima de todos los contratistas de defensa de Estados Unidos juntos, casi por completo gracias a la expectativa.
• Normalmente, una empresa debe esperar un año antes de que los fondos indexados puedan tener sus acciones; SpaceX logró que el Nasdaq eximiera esa regla, de modo que los fondos 401k y de pensiones están comprando apenas una semana después de la salida a bolsa.
• El plan coloca el 30% de las acciones entre pequeños inversionistas comunes, en lugar del habitual 5% a 10%, lo que significa que las cuentas de jubilación de la gente común se convierten en la "liquidez de salida" que permite a los iniciados retirar su dinero.
• La acción ya tuvo movimientos bruscos —subió a más de 200 dólares y luego cayó cerca de 156 dólares— y SpaceX busca ahora un préstamo de 20.000 millones de dólares pese a afirmar que tiene 100.000 millones en efectivo, lo que asustó a los inversionistas.
• Elon Musk conserva el 82% del control de voto, por lo que los accionistas del público no tienen una influencia real, y las mismas reglas de vía rápida pronto se aplicarán a OpenAI y Anthropic.

Perspectiva: Los analistas no esperan que SpaceX obtenga una ganancia anual hasta 2028, así que, si la expectativa se desvanece, los inversionistas comunes que tengan las acciones son quienes probablemente pierdan.