Una apuesta de mercado según la cual todo el plan económico de Estados Unidos depende ahora de reabrir el transporte de petróleo a través de Irán: malas noticias para las acciones y los bonos si fracasa, y favorable para el oro y la plata si funciona.

• Supuestamente, este viernes se firmaría un acuerdo entre Irán y Estados Unidos para poner fin a los combates, lo que reabriría el estrecho de Ormuz y haría bajar de nuevo los precios del petróleo y la inflación.
• El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, celebra su primera reunión el miércoles; las tasas no cambiarán, pero lo que provocará la reacción de los operadores será su tono sobre la inflación y el mercado de bonos.
• El plan consiste en recortar las tasas de corto plazo, desregular los bancos para que absorban los bonos del gobierno y apoyarse en la inteligencia artificial para contener los precios: básicamente, una impresión de dinero disfrazada para manejar la enorme deuda de Estados Unidos.
• El conflicto con Irán rompió ese plan al impulsar al alza el petróleo y las tasas de corto plazo, y la reserva estratégica de petróleo de Estados Unidos se agotará en menos de 80 días, tras lo cual es probable que los precios de la gasolina se disparen.
• La apuesta de mayor alcance: llevamos 6 años dentro de un "superciclo" de 15 a 20 años en el que los activos duros como el oro, la plata, el petróleo y el Bitcoin superan a las acciones.

Perspectiva: Hay que estar atentos al lenguaje de la Reserva Federal el miércoles y a si el acuerdo con Irán se mantiene: señales expansivas y un acuerdo real impulsarían el oro, la plata y los activos de riesgo, mientras que un tono restrictivo o un acuerdo fallido anticipan más dificultades por delante.