尽管联电最新季度业绩超出预期,但由于下季度的利润率指引弱于市场期望,其股价周四暴跌——不过分析师仍看好其长期上涨空间。

• 联电股价早盘大幅下跌,创下数月来新低,因投资者在业绩电话会议后获利回吐。
• 第三季度业绩强劲,芯片出货量创纪录,工厂利用率上升,但第四季度的利润率指引低于市场预期。
• 部分利润率压力来自联电将部分老旧产线转换为生产专用光学芯片组件,这是为长期布局付出的短期成本。
• 分析师依然看涨,维持"买入"评级,目标价远高于当前水平,他们指出人工智能相关需求、先进芯片封装以及计划在台湾和新加坡进行的数十亿美元扩产是乐观的理由。
• 此次股价下跌也伴随台湾大盘的普遍抛售,原因是美国科技股业绩疲软以及美国通胀担忧重新升温。

展望:分析师预计,随着新芯片厂投产以及定价能力增强,联电的盈利能力将从2027年起改善,尽管近期利润率仍将承压。