台湾存储芯片股大幅下挫，因投资者开始将中国厂商加剧竞争的预期计入股价——这对存储器股东不利，但该行业本身依然景气火热。

• 南亚科技、华邦电子和旺宏电子均下跌超过6%，十余只存储器相关个股同步走低。
• 中国长鑫存储表示，已攻克一项新的DRAM设计，可在相同晶圆面积内集成更大容量，服务器内存芯片预计年底前推出。
• 投资者目前担忧，中国新增产能叠加韩国新建厂区，可能在2027年和2028年令市场出现存储器供应过剩，从而压低价格。
• 实际财务数据依然亮眼——南亚科季度营收大增62%，毛利率丰厚，公司称DRAM仍严重短缺——但股价反映的是未来，而非上一季度。
• 高盛指出，即便三星利润大幅增长，也未能提振存储器股，这表明市场预期早已高企。

展望：台积电、阿斯麦及各存储器厂商即将公布的业绩和对2027至2028年供应的指引，将决定这究竟只是一次回调，还是更长期下跌的开端。