先锋集团（Vanguard）那项著名的研究结论——一次性全额投入的效果优于分批投入——确实成立，但它回答的是大多数普通储蓄者从未面对过的问题，而把它当作持币观望的借口，代价一直很高。

• 先锋集团的研究显示，一次性投入的表现在约三分之二的情况下优于分批投入。
• 该研究假设你手头已经有一笔可供投资的资金，而大多数人并没有。
• 随每份工资到账的钱，在你挣到它之前无法投出去，所以真正的选择是持续投资还是持有现金。
• 持有现金相比持续投资输得很惨——一位在场外观望微软股票的储蓄者，赚到的钱远少于持续买入的人。

展望：对于任何用工资收入进行投资的人来说，持续买入依然是切实可行的默认做法，而等待更好的入场点，付出的代价一直高于它省下的钱。