韩国由AI驱动的股市大涨让芯片厂商赚得盆满钵满，却几乎惠及不到普通民众；相比之下，台湾似乎更有条件把这轮热潮转化为实实在在的消费。

• 在三星和SK海力士的带动下，韩国主要股指今年大幅上涨，芯片行业员工拿到了巨额奖金。
• 但国内零售消费自2019年以来毫无起色——高盛称之为"K型"经济，即企业利润飙升，家庭消费却停滞不前。
• 根本原因在于人口老龄化：韩国每五人中就有一人年龄超过65岁，出生率为全球最低，抚养人口占比的上升速度快于其他任何主要经济体。
• 韩国退休人员仍在储蓄而非消费——60多岁人群的储蓄率接近收入的40%——而且他们的财富大多锁定在想要留给子女的房产上。
• 台湾的老龄化速度同样很快，但其家庭持有的金融资产相当于GDP的五倍，而韩国仅为一倍，因此台湾的年长者消费更为大方。

前景展望：即便经济增长保持稳健，韩国的消费支出仍可能继续走弱；而台湾更有条件将AI带来的利润转化为更广泛的财富效应。