对于数百万把退休储蓄放在"设置好就不管"的401(k)基金里、并不主动打理的人来说，这令人不安。

• 管理着14万亿美元资产的贝莱德，已悄然改变了常见目标日期退休基金内部的配置公式，而这类基金是大多数401(k)储户的默认选择。

• 45岁至60岁的劳动者如今被推向持有更多股票，理由是人们寿命更长、需要更大的增长——但这意味着临近退休时承担更多风险。

• 华尔街还在推动将私募股权、私募信贷、加密货币和数据中心投资纳入401(k)，这些资产费用更高，且更难变现或估值。

• 特朗普于2025年8月签署的一项行政命令，为退休账户内纳入这些风险更高的"另类"投资打开了大门。

• 令人担忧的是：储户并没有选择这些押注，看不到隐藏的费用，一旦市场在临近退休时崩盘，还得被动承担风险。

展望：预计私募及高风险资产将继续渗透进普通退休账户，一旦经济下行来袭，将由储户承担损失。