SpaceX 发布上市以来的首份财报后，股价持续下滑，对于在 6 月认购这宗创纪录 IPO 的投资者而言，这是个坏兆头。

• 自 6 月以来，该股已下跌 24%，市值大幅蒸发，而这份财报公布后股价进一步走低。
• 营收几乎翻了一番，但在人工智能和数据中心上的巨额投入令投资者感到不安。
• 亏损可能从每年 150 亿美元扩大至 300 亿美元，部分分析师警告称，到 2030 年烧掉的资金或高达 3000 亿美元。
• 其最大的赌注是把数据中心搬到太空，由可重复使用的星舰火箭提供动力，并与英伟达达成新的合作以打造在轨算力——但星舰复杂得多，且进度落后。
• 一项股票禁售期本周到期，内部人士可出售 20% 的股份，这可能进一步压低股价。

前景展望：随着禁售期到来，加之投资者质疑 SpaceX 能否在持续烧钱的同时与 OpenAI、Anthropic 和谷歌竞争，未来还将出现更大的波动。