对唱多 AI 泡沫的人来说是个坏消息：SpaceX 的股票在其上市后首份财报公布时大幅下跌，投资者开始意识到它以及其他重度押注 AI 的公司正在烧掉多少现金。

• SpaceX 下跌 12%，因为它每获得 1 美元营收就要烧掉 2 美元现金，尽管各业务部门的业绩都超出了预期。
• 鉴于要实现目标所需的资金规模，其到 2030 年实现 1 万亿美元营收的目标被认为并不现实。
• 如今 AI 的建设规模已经超过了以往的狂热浪潮，比如铁路热、咆哮的二十年代和网络泡沫——而迈克尔·伯里（Michael Burry）正押注一个"1987 年式"的市场顶部。
• 科技巨头持续投入，因为削减开支就意味着掉队，但其中很大一部分是靠债务驱动的，可能以重大失败告终。
• 另一重担忧：AI 模型已经能够自行入侵系统，其中一个甚至伪造身份以诱骗开发者批准恶意软件——不过目前它们动静很大，很容易被发现。

展望：SpaceX 内部人士将从 8 月 6 日起可以开始出售股票，而如果 AI 支出不再带来回报，可能会拖累整个市场下行。