韩国股市正在崩盘，对中国芯片技术的担忧重创三星、SK海力士以及全球芯片股——这对芯片投资者是坏消息，且这种恐慌可能蔓延至美国。

• 韩国主要股指下跌之快，导致交易多次被熔断暂停，三星、SK海力士等大型企业单日跌幅达到两位数。
• 触发因素：有报道称中国正在自主研发芯片制造设备，这可能打破阿斯麦（ASML）近乎垄断的地位，并在价格上冲击韩国和西方芯片制造商。
• 中国今年可能会制造少量此类设备，明年产量更多，而且多年来一直在挖角韩国工程师以追赶进度。
• 韩国股市全年在大量借贷推动下飙升，如今像加密货币一样剧烈上下震荡——尽管遭遇崩盘，年内涨幅依然可观。

• 美国的警示信号也在不断累积：特斯拉利润率正在收窄，谷歌刚刚转为现金流为负，令人怀疑所有这些AI投入是否能获得回报。

展望：随着中国更廉价的技术撼动整个行业，这轮抛售潮很可能从韩国蔓延至美国科技股和芯片股。