受AI驱动的企业盈利提振，股市大幅上涨，这对大型科技公司的投资者是好消息，但对于正被悄然取代的工人却是坏消息。

• 半导体和硬件类股票蓬勃发展，在芯片和存储需求的带动下，台湾和韩国领涨这轮上涨行情。

• 自满情绪接近历史高位，高盛的风险偏好指标处于1991年以来的第99百分位。

• 预计2026年将发行创纪录的6000亿美元新股，而这笔资金总得从某处而来。

• 由于AI让企业无需大规模裁员即可削减人员，尤其是在呼叫中心，预计明年盈利增长将翻倍。

• 长期失业率正如经济衰退时期般攀升，尽管官方并未认定衰退，原因是被取代的工人无法足够快地重新掌握新技能。

• 软件类股票如今处于2013年以来的最低估值水平，且空头持仓接近100%，为可能出现的轧空埋下伏笔。

展望：随着企业利润扩张，AI主导的市场狂涨很可能延续，但缺乏AI技能的工人将持续被甩在后面。