伊朗冲突正在挤压美国经济，推高通胀与债券收益率，同时在特朗普访华前夕令其陷入困境——这对美国市场、房主以及降息预期而言都是坏消息。

• 美国通胀率跃升至3.8%，创三年来新高，主因是伊朗冲突期间油价持续维持在每桶100美元以上。

• 美国正在释放更多的紧急石油储备，但这是以贷款形式进行的——企业日后必须归还多出18%至24%的桶数，一旦油价继续上涨，这可能会严重适得其反。

• 由于风险过高，只有半数石油公司接受了这一交易，这意味着未来的储备释放很可能同样会失败。

• 股市正在下跌，政府债券收益率正攀升至接近4.5%，降息希望已然破灭——市场目前认为到12月加息的概率为35%。

• 特朗普在实力受损的情况下前往中国，美国抵押贷款利率可能重新攀升至7%，而美元则日益走弱。

展望：通胀与利率很可能在11月中期选举之前一直维持高位，即便实现停火，也难有迅速缓解。