在 AI 支出疑慮與伊朗衝突驚擾投資人之際，股市正在失血——對於目前持有科技與硬體資產的人來說都是壞消息。

• AI 漲勢已停滯四週，因為撐住盤面的一直是硬體股，而非其他任何類股。
• 隨著政府公債殖利率上升，借錢成本正變得更加昂貴，這推高了企業用來購買 AI 晶片的舉債成本。
• Meta 暗示它可能出售多餘的運算能力，而市場無法判斷這究竟是精明的撈金之舉，還是它在 AI 上過度擴建的徵兆。
• 伊朗衝突正將油價推回每桶 85 美元以上，而荷莫茲海峽的航運中斷才是美國經濟真正的壓力點。
• 下一場重大考驗是來自 Google、微軟、Meta 與亞馬遜的大型股財報——市場需要它們承諾投入更多 AI 支出，因為龐大的支出已經反映在股價之中。

展望：在這些財報電話會議確認 AI 支出熱潮將延續之前，預料還會有更多下跌與不安情緒；若伊朗風波升級，這波拋售恐將加劇。