Rusia está ganando terreno en la guerra y alargando las conversaciones de paz, mientras una difícil combinación de inflación, política e incertidumbre sobre los centros de datos acaba de borrar billones de dólares del mercado bursátil estadounidense.

• Rusia está liquidando su comercio en rublos en lugar de dólares, y con más del 90% de su comercio ya fuera de las divisas occidentales, las sanciones apenas le afectan.
• El dinero del petróleo proveniente del conflicto con Irán y una relación comercial con China que crece con rapidez están financiando las arcas de guerra de Putin, lo que le da a Rusia margen para seguir combatiendo y exigir condiciones duras: ninguna expansión de la OTAN, un repliegue de las fuerzas occidentales en Europa del Este y el control de territorio ucraniano rico en recursos.
• El secretario del Tesoro, Bessent, asegura que China, Europa y el resto del mundo se están hundiendo mientras EE. UU. prospera, pero en realidad China se endeuda a un costo tres veces menor que EE. UU., y el déficit presupuestario estadounidense y el pago de intereses se están disparando rápidamente.
• Las acciones estadounidenses perdieron alrededor de 3 billones de dólares en valor, y Trump culpó a los demócratas y a las elecciones, pero el alza de las tasas, un escándalo de espionaje vinculado a Jensen Huang y Nvidia, y la renovada tensión con Irán golpearon los mercados al mismo tiempo.
• Los precios al productor están subiendo a un ritmo anual del 6.5%, una señal de alerta de que los precios al consumidor podrían subir aún más pronto.

Perspectiva: se espera que Rusia siga presionando sus exigencias desde una posición de fuerza, mientras los mercados estadounidenses se mantienen inestables hasta que haya mayor claridad sobre la Reserva Federal, la deuda de los centros de datos y la tensión con Irán.